Цены на золото вновь обновили исторический максимум, поскольку инвесторы ищут защиту от геополитической неопределённости и готовятся к смягчению денежной политики ведущих центробанков. Спрос на драгоценный металл поддерживают как частные фонды, так и государственные резервы, а приток средств в биржевые фонды продолжается несколько месяцев подряд.
По оценкам отраслевых аналитиков, центральные банки развивающихся стран уже не первый квартал остаются нетто-покупателями золота, наращивая его долю в резервах. Таким образом регуляторы снижают зависимость от долларовых активов и страхуются от возможных санкций и заморозки средств.
Дополнительный импульс дают ожидания снижения ключевых ставок. Доходность гособлигаций США уменьшается, а это снижает альтернативную стоимость владения металлом, который не приносит процентного дохода. Ослабление доллара к основным валютам делает золото доступнее для покупателей за пределами Соединённых Штатов, включая ювелирный спрос в Азии.
Впрочем, эксперты предупреждают о перегреве рынка: после столь стремительного роста вероятна коррекция, а спекулятивные позиции достигли многолетних максимумов. Инвесторы внимательно следят за данными по инфляции и заседаниями ФРС, от которых зависит дальнейшая динамика цен на сырьевых и валютных рынках.