Золото вернулось в центр внимания мировых финансовых рынков: на фоне рекордных закупок со стороны центральных банков и ожиданий смягчения денежной политики ФРС котировки драгоценного металла вновь приблизились к историческим максимумам. По оценкам Всемирного совета по золоту, суммарные резервы регуляторов достигли самых высоких значений за последние десятилетия.
Главными покупателями остаются Китай, Турция, Индия и Польша. Народный банк Китая наращивает запасы металла уже более полутора лет подряд, последовательно сокращая долю казначейских облигаций США в структуре резервов. Аналогичную стратегию реализуют и другие развивающиеся экономики, стремящиеся снизить зависимость от долларовых активов.
Эксперты связывают тренд с геополитической нестабильностью и санкционными рисками. После блокировки российских резервов многие регуляторы пересмотрели подход к хранению активов, отдав предпочтение инструментам, которые невозможно заморозить внешним решением. Дополнительный импульс даёт и ожидаемое снижение ставок ведущими центробанками мира.
Тем не менее аналитики предупреждают о риске коррекции: значительная часть роста обеспечена спекулятивным спросом, а укрепление доллара способно временно охладить рынок. При этом большинство прогнозов на среднесрочную перспективу остаются позитивными — структурный спрос на золото со стороны государств, вероятно, сохранится.